4) 53% крупнейших слияний и поглощений приводят к снижению акционерной стоимости компании, 30% - практически на нее не влияют, и только 17% - ее создают ;
5) как правило, поглощения не создают добавочную стоимость для собственников поглощающей компании. [19, c. 68]
При проведении реструктуризации компаний часто требуются гарантии реализации сделок. Одним из самых распространенных в настоящее время механизмов гарантирования является выпуск производных ценных бумаг, которые предоставляют их владельцу первоочередное право осуществления сделки. Существование различных опционов, фьючерсов является в условиях действующего фондового рынка инструментом подтверждения намерений участников сделки и их эффективной реализации.
Инструменты фондового рынка позволяют достичь не только юридической, но и экономической чистоты сделки, так как наличие листинга и котировок дает возможность практически в режиме реального времени оценивать стоимость приобретаемого имущества. В результате сделка становится экономически эффективной для всех ее сторон. В частности, при изменении цены сделки более чем на заранее запланированное значение одна из сторон может отказаться от реализации своих прав, а другая сторона имеет возможность заключения аналогичной сделки с третьими лицами.
При реализации сделок реструктуризации компаний, в случае обмена ценных бумаг участвующих в сделке компаний на бумаги нового хозяйствующего субъекта, который образуется в результате сделки, у миноритарных акционеров есть возможность оспорить результаты этой сделки в судебном порядке и получить свои средства на основе обоснованной стоимости активов.
