Слияние и поглощение какфактор управления капитализацией ВТБ групп

В соответствие с проведённым анализом финансово-хозяйственной деятельности фактор риска, связанный с качеством управления принят в размере 2 % (управление на предприятии поставлено на хорошем уровне); фактор риска, связанный с размером банка принимается равным 3 %, фактор риска связанный с финансовой структурой предприятия принят равным 2 %, риск товарной и территориальной диверсификации принят равным 4 %, риск, связанный с прогнозируемостью прибылей принят в размере 3 % (поскольку осуществление деятельности большинством предприятий в современных условиях российской экономики связано с высоким риском).

Таким образом, ставка дисконтирования рассчитанная по методу кумулятивного построения равна 23,5 %.

В соответствие с проведённым анализом финансово-хозяйственной деятельности фактор риска, связанный с качеством управления принят в размере 2 % (управление в банке поставлено на хорошем уровне); фактор риска, связанный с размером банка принимается равным 2 %, фактор риска связанный с финансовой структурой банка принят равным 1,5 % (банк достаточно финансово устойчиво и стабильно развивается), риск товарной и территориальной диверсификации принят равным 2 % (банк имеет стабильные рынки сбыта своей продукции), риск, связанный с диверсифицированностью клиентуры характерен как для многих банков, так и для Банка Москвы этот данный риск несколько выше среднего), риск, связанный с прогнозируемостью прибылей принят в размере 3 % (поскольку осуществление деятельности большинством банков в современных условиях российской экономики связано с высоким риском).

Таким образом, ставка дисконтирования рассчитанная по методу кумулятивного построения равна 19 %.

По известной ставке дисконтирования и размера прогнозируемого темпа роста прибыли, рассчитаем ставку капитализации.

R= 19-5 = 14.

Теперь, когда известна ставка капитализации, можно рассчитать рыночную стоимость Банка Москвы.

V = 82163/0,14 = 586878,6.

Далее рассчитаем рыночную стоимость компаний методом чистых активов. Метод чистых активов который используется для компаний, имеющих значительные материальные активы, и предполагает определение стоимости участника на основе разницы рыночной стоимости активов и обязательств.

Расчет рыночной стоимости бизнеса ВТБ Групп методом чистых активов, представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Расчет стоимости чистых активов, ОАО ВТБ Групп